الأخبارالبيتكوين

تزن المشاريع مخاطر الأمان وفوائد الضمانات الرمزية لتجمع السيولة

تمضي مشاريع التمويل اللامركزي المتعددة (DeFi) قدمًا في خطط للسماح برموز مزود السيولة كضمان لخدمات الإقراض والعملات المستقرة – على الرغم من أن الخبراء يحذرون من أن الاعتبارات الأمنية المرتبطة باستخدام الرموز المميزة LP بهذه الطريقة يمكن أن تكون معقدة.

يتم توزيع رموز LP على مزودي السيولة على صناع السوق الآليين (AMMs) لتمثيل حصة المزود في تجمع السيولة. يتم تحفيز مقدمي الخدمات من خلال رسوم التداول والبروتوكول التي يتم دفعها عند الانسحاب.

في حين أنها غالبًا ما تكون المحطة الأخيرة في دورة معاملات زراعة المحاصيل ، إلا أن العديد من منصات DeFi تفكر الآن في استخدامها كضمان ، بما في ذلك MakerDAO و Aave و BadgerDAO – وهي خطوة من شأنها “الحفاظ على استمرار الدورة” لمزارعي المحاصيل ، وفقًا إلى كريس سبادافورا من BadgerDAO.

خطوة أخرى في الدورة

“عندما تكون مجموعات مثلنا قادرة على قول ،” أوه ، يمكنك فتح هذا الوضع غير السائل ، والاقتراض مقابل ذلك حتى تتمكن من الذهاب واتخاذ استراتيجيات إضافية […] قال في مقابلة مع كوينتيليغراف الأسبوع الماضي.

تخطط BadgerDAO لإطلاق عملة مستقرة – تكهنات المجتمع الحالية بأنه سيتم تسميتها CLAWS – حيث سيتمكن موفرو السيولة من المطالبة بضمانات LP الخاصة بهم.

الفوائد المحتملة لفتح هذه السيولة كبيرة – وليس فقط للمتداولين الأفراد. يقول جوردان جوستاف ، مدير العمليات في منصة الإقراض Aave أنه يمكن أن يوسع النظام البيئي ويضخم الأرقام مثل القيمة الإجمالية التي تراقبها DeFi عن كثب (TVL).

“يمكن أن ينمو DeFi TVL بقدر استعداد الناس لإقراض مستخدمي الرموز المميزة LP ، مما يعني أنه إذا كان لدي سيولة كافية لاستخدام ETH / WBTC الخاص بي كضمان ، فيمكن للمرء أن يذهب بسهولة 3 مرات على رمز LP واستخدامه السيولة الإضافية للمزرعة UNI / Sushi / [Balancer]،” هو قال.

مخاطر إضافية

ومع ذلك ، وفقًا لتارون شيترا ، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة DeFi لتحليل المخاطر Gauntlet.Network ، فإن استخدام الرموز المميزة LP كضمان يدفع إلى اعتبارات محددة يجب على المودعين ومصممي المنصات وضعها في الاعتبار.

“من المنطقي أن يتحكم المقرض في أحد الأصول (على سبيل المثال ، يسمح صانع للرافعة المالية على أسهم ETH / DAI LP) ، حيث أن نسبة الرافعة المالية معروفة بشفافية المقرض. من المنطقي أيضًا عندما تريد صنع مشتقات أكثر تعقيدًا ، لكن عليك أن تكون أكثر حرصًا “.

أوضح شيترا سيناريو أسوأ حالة يمكن أن تؤدي فيه الرموز المميزة LP إلى عمليات تصفية انكماشية متتالية عبر نظام DeFi البيئي. في هذه الحالة ، “التخلف عن سداد ديون رمز LP ، يتم تصفية رموز LP ، مما يقلل السيولة في بعض الأزواج ، مما يجعل التصفية المباشرة أكثر تكلفة” في دورة مستمرة.

حذر كل من Spadafora و Gustave أيضًا من المخاطر الإضافية المحيطة بهجمات oracle ، وهو موضوع استكشفه Aave بعمق عندما اختاروا السماح بضمانات Uniswap v1 ، وذهبوا إلى حد تطوير آلية فريدة لاكتشاف الأسعار تقدر الأصول الأساسية في تجمع السيولة في الأثير.

“ليست كل الرموز المميزة LP مناسبة (كضمان) ، بالطريقة نفسها ليست كل الرموز المميزة مناسبة. قال غوستاف: “ما عليك سوى تطبيق ضعف العناية حيث يوجد رمزان للمراجعة في هذه العملية”.

أضاف Gustave أن عضو مجتمع Aave ، zer0dot ، قد جمع ما يكفي من قوة الاقتراح في الحوكمة لدفع سوق Uniswap الذي سيدعم v2 tokens كضمان على Aave.

كما هو الحال مع MakerDAO و Badger ، يبدو أن مقترحات Aave تحظى بشعبية كبيرة ومن المرجح أن تنتقل إلى التنفيذ قريبًا.

سيولة أكثر ، أمان أكثر

على الرغم من الطبقات الإضافية لمخاطر العقود الذكية والمخاوف الأمنية المصاحبة لها ، يعتقد Spadafora أنه يمكن إدارتها في النهاية بالعناية الواجبة وإيمان المجتمع.

“نعم إنه يزيد من المخاطر ولكن مرة أخرى يأتي إلى المنصة. المدة الأطول والوضع الأمني ​​والسمعة هي الأكثر أهمية “.

وفي الوقت نفسه ، تحث شيترا ، التي بحثت في اقتصاديات توفير السيولة على نطاق واسع ، على توخي الحذر وتقول إن اندفاع المشروعات التي تستخدم الرموز LP كضمان يمكن أن يكون مقلقًا.

“يبدو أن الكثير من البروتوكولات تنفذها بشكل عشوائي وهذا أمر محطم للأعصاب. Maker هو المكان الوحيد الذي يبدو أنه يجتهد بشأن اقتراض أسهم LP “.

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.

زر الذهاب إلى الأعلى

أنت تستخدم إضافة Adblock

برجاء دعمنا عن طريق تعطيل إضافة Adblock