الأخبار

CBDCs: فكرة حان وقتها؟

في عام 1987 ، اقترح جيمس توبين الحائز على جائزة نوبل مفهوم أ العملة الرقمية للبنك المركزي بالتجزئة. كانت الفكرة أن البنوك المركزية يجب أن تنشئ مدفوعات عامة “متوسط ​​مع راحة الإيداع وأمان العملة. “

كانت فكرة جديدة لم تؤخذ على محمل الجد إلا مؤخرًا. وقد استعد المسؤولون العموميون لها في البداية ردًا على انخفاض استخدام النقد في بعض البلدان. أحد الأمثلة المبكرة هو نائب محافظ Sveriges Riksbank سيسيليا سكينجسلي ، الذي قال في خطاب 2016يجب على Riksbank النظر بعناية في تلبية احتياجات الجمهور العام لأموال البنك المركزي من خلال توفير ذلك في شكل إلكتروني ما. “

هذا المنشور جزء من 2020 Year in Review لـ CoinDesk – مجموعة من مقالات الرأي والمقالات والمقابلات حول العام في التشفير وما بعده. رفائيل أوير هو خبير اقتصادي رئيسي في الدائرة النقدية والاقتصادية في بنك التسويات الدولية.

دفعت إلى العمل أيضا من شعبية العملات المشفرة مثل البيتكوين والإعلانات عن مشاريع العملات المستقرة مثل الميزان (الآن ديم) ، انضم العديد من محافظي البنوك المركزية منذ ذلك الحين. وبالتأكيد ، فإن تراجع استخدام النقد خلال جائحة COVID-19 أضاف دفعة إضافية لهذا النقاش.

ونتيجة لذلك ، تجري الآن عمليات البحث والتطوير الخاصة بالـ CBDCs في جميع أنحاء العالم. في الأبحاث الحديثة قمنا ببناء ملف قاعدة بيانات لجميع مشاريع CBDC المعلن عنها. اعتبارًا من نهاية نوفمبر 2020 ، تقوم 46 سلطة نقدية بالبحث والتطوير للعملات الرقمية للبنوك المركزية للبيع بالجملة أو التجزئة (انظر الشكل 1).

بالنظر فقط إلى مخططات CBDC للأفراد ، هناك أربعة برامج تجريبية جارية: في بنك الشعب الصيني ، والبنك المركزي لشرق الكاريبي ، وبنك كوريا ، وبنك Sveriges Riksbank. تم بالفعل تشغيل أحد مشاريع CBDC – Sand Dollar في جزر الباهاما.

مصدر: إلى

ماذا ينتظرنا في 2021؟

أولاً ، استمر تحسن موقف صانعي السياسات تجاه العملات الرقمية للبنوك المركزية طوال عام 2020 – كما يتضح من النغمة الإيجابية المتزايدة لخطابات البنك المركزي (انظر الشكل 2). لا يمكن للمرء أن يبالغ في تقدير مدى جاذبية هذا التحول في الرأي.

في أواخر منتصف عام 2018 ، كان الموقف الصافي بشأن إصدار العملة الرقمية للبنك المركزي يميل بشدة إلى المنطقة السلبية (انظر الشكل 2) ؛ تقرير مشترك مارس 2018 من قبل لجنة أسواق بنك التسويات الدولية ولجنة المدفوعات والبنية التحتية للسوق جادل بأن أي “يجب أن تخضع الخطوات نحو الإطلاق المحتمل لاتفاقية التنوع البيولوجي إلى دراسة متأنية وشاملة. “

وأحد أسباب هذا التحول في الرأي هو أن صانعي السياسات أصبحوا الآن أكثر اقتناعًا بإمكانية إصدار عملات البنوك المركزية الرقمية دون آثار جانبية سلبية على البنوك التجارية. في الواقع ، في أكتوبر ، تقرير رئيسي من قبل بنك التسويات الدولية وسبعة بنوك مركزية رئيسية وضع نوعًا من قسم أبقراط لإصدار CBDC – أولا ، لا تؤذي هو المنطلق ، وبالتالي يُنظر إلى عملات البنوك المركزية الرقمية على أنها تطور وليس ثورة.

بينما لا يزال النقاش حول كيفية ضمان ذلك جاريًا ، ظهرت مقترحات قابلة للتطبيق (انظر مقترحًا واحدًا من قبل Ulrich Bindseil هنا). على الجانب العملياتي ، من الواضح الآن ذلك يمكن أن تمنح معماريات CBDC “المختلطة” للقطاع الخاص دورًا رائدًا في نظام مدفوعات التجزئة. بفضل هذه المنظورات الجديدة ، هناك احتمال متزايد بأن تصبح عملات البنوك المركزية الرقمية جزءًا من المشهد النقدي المستقبلي.

انظر أيضًا: ما هي اتفاقية التنوع البيولوجي؟

ثانيًا ، سيشهد عام 2021 أيضًا استمرار العديد من البنوك المركزية في تكثيف جهودها التنموية. يوضح الشكل 2 أن جهود البحث والتصميم الخاصة باتفاقية التنوع البيولوجي (CBDC) قد نمت بقوة طوال عام 2020 يكثف البنك المركزي الأوروبي (ECB) عمله على اليورو الرقميبينما – كما وصفها الحاكم لايل برينارد – الولايات المتحدة نظام الاحتياطي الفيدرالي في خضم عدد من المشاريع البحثية، من بين أمور أخرى الشراكة مع مبادرة العملات الرقمية التابعة لمعهد ماساتشوستس للتكنولوجيا.

في غضون ذلك ، يستمر نشر التقارير من قبل عدد من البنوك المركزية بما في ذلك البنك المركزي الأوروبي، ال بنك انجلترا، ال ريكسبانك، ال بنك كندا و ال بنك اليابان. وبالتأكيد ، قام بنك الصين الشعبي باستمرار بتوسيع مخططه التجريبي.

مصدر: إلى

أخيرًا ، من غير المحتمل أن يشهد العام الجديد إطلاق عملات رقمية مباشرة للبيع بالتجزئة في أحد الاقتصادات المتقدمة الرئيسية. حتى الآن ، تتصرف البنوك المركزية الكبرى – حراس الاستقرار – بحذر شديد. بالنسبة الى بحث أجراه صندوق النقد الدولي (IMF)، في معظم الولايات القضائية ، يتطلب إصدار العملة الرقمية للبنك المركزي أيضًا تغييرًا في قانون البنك المركزي.

يعد تغيير قانون البنك المركزي عملية بطيئة – إذا تم اتباعها – سوف تستغرق سنوات وحوار سياسي واسع النطاق. على سبيل المثال ، العودة إلى السويد ، ذكرت بلومبرج مؤخرا ستبدأ الحكومة عملية مراجعة لاستكشاف جدوى اتفاقية التنوع البيولوجي ، مع توقع النتائج في نوفمبر 2022.

ومع ذلك ، من المحتمل أن نرى المزيد من الأبحاث والتجريبية والإعلانات ، حيث تواصل البنوك المركزية التعاون والتعلم من بعضها البعض. لذا ، حتى لو تبين أن عام 2021 ليس العام الذي اختاره توبينمتوسط ​​مع راحة الإيداع وأمان العملة“تم الإعلان عنه في أي اقتصاد متقدم رئيسي ، فمن المؤكد أنه يمكن أن يقرب ذلك اليوم كثيرًا.

الآراء الواردة في هذا العمود هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء بنك التسويات الدولية. وهو مستند إلى ورقة عمل BIS 880 “صعود العملات الرقمية للبنك المركزي: الدوافع والنهج والتقنيات“، بالاشتراك مع جوليو كورنيلي وجون فروست ، و”تكنولوجيا التجزئة بالعملة الرقمية للبنك المركزي“، بالاشتراك مع Rainer Böhme وتم نشره في مارس 2020 BIS Quarterly Review.

Year in Review عبارة عن مجموعة من مقالات الرأي والمقالات والمقابلات حول العام في التشفير وما بعده.

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى

أنت تستخدم إضافة Adblock

برجاء دعمنا عن طريق تعطيل إضافة Adblock