بعد عام مجنون مع نمو قوي متوقع في التمويل اللامركزي (DeFi) وأصول التشفير ذات القيمة (SoV) بشكل عام ، فإن الأمور على وشك أن تصبح غريبة. التنويع هو الطريقة الوحيدة للبقاء عاقلًا.
تم تعيين Crypto على الانقسام وسنبدأ في رؤية طريقين اقتصاديين فائقين متوازيين يتم بناؤهما واستخدامهما. سيكون أحد الطرق الاقتصادية السريعة هو معرفة “العملات الرقمية” المتوافقة مع عميلك (KYC) مثل العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) أو العملات الرقمية المدعومة من الشركات مثل USDC أو diem (libra سابقًا).
هذا المنشور جزء من 2020 Year in Review لـ CoinDesk – مجموعة من مقالات الرأي والمقالات والمقابلات حول العام في التشفير وما بعده. رايان زورر هو مؤسس شركة Dialectic AG ، وهو مكتب متعدد العائلات يركز على الأصول البديلة. في السابق ، كان مديرًا في مؤسسة Web3 وقاد فريق الاستثمار في Polychain Capital ، وكان رائدًا في SAFT كأداة استثمار شرعية.
في موازاة ذلك ، سيكون الطريق الاقتصادي السريع الآخر مغامرة مليئة بالالتفاف من النقود المشفرة الفوضوية التي يتم تكديسها وتكرارها من قبل فرق مجهولة ، منظمة ذاتيًا عبر عدد لا يحصى من هياكل الإدارة الشبيهة بـ DAO. كل شيء على وشك أن يصبح غريبًا جدًا. التنويع هو المسار الوحيد المتماسك للمضي قدمًا داخل أنظمة التشفير البيئية وخارجها خلال هذه الأوقات غير المؤكدة.
الدروس المستفادة
كان السرد المحدد لعام 2020 هو مساحة DeFi ، ومعظمها داخل النظام البيئي Ethereum. على الرغم من ميمات الطعام السخيفة وواجهة المستخدم المستوحاة من التسعينيات ، فإن DeFi يهيمن عليه متخصصون بارزون ينفذون “التعدين المرتزقة” الحيادي للمنصة. من المثير للاهتمام ، على عكس التطرف غير المنطقي الذي عفا عليه الزمن الذي نراه بين المتحمسين للطبقة الأولى ، أن طبقة التطبيق ، بقيادة DeFi ، أثبتت أنها غير لزجة وعابرة. تكلفة التبديل بين المنصات لا تكاد تذكر (عندما لا تكون رسوم الغاز باهظة بسبب ازدحام الشبكة) ويتبع المشاركون العائد المعدل حسب المخاطر.
شهد كل من أعزاء DeFI مثل Uniswap و Compound و Curve انخفاضًا كبيرًا في القيمة المحصورة على منصاتهم عندما تعرضت البدائل المجهولة التي يقودها المجتمع للهجوم ، مما يوفر شروطًا مالية أفضل لمزودي السيولة. تُظهِر حرب السيولة المتبادلة بين SushiSwap و Uniswap سباقًا سريعًا بشكل ملحوظ نحو منافسة شبه مثالية وتقدم نطاقًا لمدى سرعة تطور DeFi. أن تكون أولًا وأن يكون لديك مقياس مهم أقل من “4 Is”: التكرار ، والشمول المجتمعي ، والحوافز المقنعة والفائدة التنافسية (كلا من أسعار الفائدة لمقدمي السيولة جنبًا إلى جنب مع الاهتمام بالمشروع المطروح).
بينما كنا في ديالكتيك نحضر بهدوء مزارع DeFi مثل فتيان المزارع السويسريين المناسبين ونلعب مع DAOs الربحية واستراتيجيات العائد ، اتخذت الشركات الكبيرة والبنوك المركزية أهم الخطوات حتى الآن تجاه العملات الرقمية الممكّنة من البنك المركزي والشركات. لقد رأينا أكبر تجربة عملة رقمية على الإطلاق تتكشف بهدوء ، بقيادة بلدان BRIC النامية بسرعة مثل البرازيل وروسيا والهند والصين. قامت مدن متعددة وأكثر من 100 مليون شخص باختبار CBDC الصيني باستخدام WeChat و JD.com ، مما يجعلها على الفور أكثر الأصول المشفرة استخدامًا على الإطلاق. بعد ذلك ، أطلقت البرازيل في الإنتاج دفتر الأستاذ الموزع الخاص بها لإثبات السلطة المسمى Pix ، مما جعل المعاملات الرقمية الفورية متاحة لمئات الملايين من المواطنين المصرفيين.
بدأت البنوك المركزية الأخرى دراسات استكشافية وناقشت مشاريعها علنًا بجدية لأول مرة. ابحث عن CBDCs لتكون موضوعًا رئيسيًا في منتدى WEF القادم في سنغافورة (لتحل محل دافوس لعام 2021). لقد بدأت الصين الآن بلا شك المرحلة الأولى من تحديها لوضع العملة الاحتياطية. كن مطمئنًا أن العملة الرقمية للبنوك المركزية الخاصة بها هي حصان طروادة الصيني نحو هدف وضع العملة الاحتياطية خلال عشرينيات القرن الحالي.
2021
في عام 2021 ، سنرى تطبيقات الطبقة الثانية لأول مرة وليس فقط للترفيه أو كتجارب مبكرة. سنشهد ظهور اقتصادات جزئية بأكملها وتحويل حياة الآلاف من الناس. يوجد الآن عشرات الآلاف من العمال الرقميين في مدن مثل مانيلا يلعبون لعبة Axie Infinity بشكل احترافي ويكسبون أجرًا أفضل من مهنتهم التي انتهت صلاحيتها الآن قبل COVID. لقد أصبحت ظاهرة ثقافية وستنتج مجموعة من نقابات العمال الجدد ومجموعات رأس المال اللامركزية التي تسعى إلى تحقيق عائد مقنع ، وبالتالي دمج مفاهيم الرموز غير القابلة للفطريات (NFT) و DeFi.
بينما ننتقل إلى عام 2021 ، سيستمر المستخدمون ورواد الأعمال في مواجهة معضلة الطريق الاقتصادي السريع الذي يريدون البناء عليه ، سواء أكان التشفير أصليًا أم مركزيًا.
في عام 2021 ، سنرى المزيد من الفرق المجهولة التي يحكمها DAOs تظهر وتجرب مع المشتقات الغريبة وتنقل أصول العالم الحقيقي على السلسلة باستخدام NFTs. مع حلول الذكرى السنوية الخامسة والعشرين لبوكيمون العام المقبل ، من المناسب أن يكون للجيل القادم من الألعاب القابلة للتحصيل مثل هذا العمق في المعنى والتعقيد المالي والتأثير العالمي.
ستدخل الطبقة الثانية أيضًا في لحظة “SoMo” الخاصة بالتشفير (اجتماعي + محمول أصلي) ، حيث ستبدو التطبيقات أصلية وسلسة على العديد من التطبيقات التي يمتلكها مليارات المستخدمين بالفعل على شاشتهم الرئيسية: WeChat و WhatsApp و Facebook و متجر التطبيقات وما إلى ذلك. هذا هو المكان الذي ستتمتع فيه العملات المشفرة للشركات و CBDCs بميزة واضحة وستعزز الابتكار الكبير. سنرى أن داعمي عملات البنوك المركزية والعملات المشفرة للشركات ينفقون بسخاء لبذر النظم البيئية لتطوير تطبيقات الطبقة الثانية.
الدمج
سنستمر في رؤية الدمج بين مشاريع التشفير. في الآونة الأخيرة ، رأينا علامات مبكرة على “عصر المصرفي” الوشيك في العملات المشفرة حيث يتم اكتساب المشاريع ودمجها وحلها كما هو الحال في معاملات الاندماج والاستحواذ. عززت Yearn مجموعة من المنصات تحت مظلتها فيما يبدو أنها مجموعة من المعاملات التراكمية للغاية لحاملي YFI. وفي الوقت نفسه ، أعادت أراجون دمج محكمة أراجون في عملية استحواذ كاملة لتلائم كونها ركيزة مركزية في آلية تراكم القيمة تسمى بروتوكول أراجون. ومع ذلك ، احترس من المزيد من الدمج بين منافسي DeFi والطبقة الأولى في عام 2021.
أنظر أيضا: مارسيلو براتس – الخيارات الكبيرة عند تصميم العملات الرقمية للبنك المركزي
ستبدأ استراتيجيات العائد من DeFi في التراكم بعضها مع بعض حيث تجمع بين استراتيجيات الدين والتبادل والمشتقات في ظل سيولة موحدة ، في حين أن التجارب الجديدة للطبقة الأولى ، والتي غالبًا ما توصف بشكل بغيض باسم “Ethere Killers” سوف تحتاج إلى الجمع بين الفرق والخزانات وإعادة القاعدة الاقتصادية للبقاء على قيد الحياة ضد تسارع Ethereum تأثيرات الشبكة والمجتمع والتركيب. سنرى أيضًا تسارعًا في “غارات الخزانة” حيث يتعرض حاملو الرموز المميزة للضغط على بروتوكولات بمبالغ هائلة من المال المتبقي من حقبة عرض العملة الأولي (ICO) لعام 2017 لدفع أرباح الأسهم أو ربط الخزانة بالرمز المميز أو الاسترخاء و توزيع الأموال على ممولي المشروع.
العملات الرقمية للشركات
بالنسبة لأولئك الذين دخلوا في العملات المشفرة بسبب مُثُل مثل الحرية والسيادة الذاتية ، سيشعر عام 2021 بأورويل. من المحتمل أن نرى جزءًا كبيرًا من المساحة تنتقل إلى اللوائح المتوافقة مع مجموعة العمل المالي فيما يتعلق بـ KYC / مكافحة غسل الأموال والتعامل في المقام الأول بالعملات الرقمية المركزية حيث يتطور الكفاح من أجل المحافظ الذاتية من مناوشة إلى صراع شامل.
أود أن أشجع الجميع بشدة على أن يظلوا منفتحين على الابتكار الذي ستجلبه عملات البنوك المركزية وعملات الشركات. بينما يبدو من الغريب والنفاق بناء مجموعة برامج لامركزية كاملة ثم إعادة المفاتيح إلى بنك أو سلطات مركزية ، فإن هذه المشاريع ستدفع بالتبني إلى ما هو أبعد مما حققناه حتى الآن وهو أمر مهم للغاية.
حتى مع احتفالنا بتقدير الأسعار في الفصل الدراسي الثاني من هذا العام ، ما زلت أسمع همسات قلقة حول المساحة التي تباطأ فيها نمو المستخدم العضوي بشكل حاد. دعونا نواجه الأمر ، “الجماهير” التي كنا ننتظرها بصبر ، ونحتاج حقًا إلى الخطوة الكبيرة التالية في هذا المجال ، لم تصل بأعداد كبيرة ولن تكون فقط بسبب الارتفاعات الجديدة في بعض العملات التي مملوكة في المقام الأول من قبل عدد قليل من المطلعين الأوائل. ومن المفارقات ، في النهاية ، أن أفضل شيء للعملات المشفرة قد يكون احتضان الجسور بين أناركي التشفير والطرق السريعة الاقتصادية الفائقة المتوافقة تمامًا.
بينما ننتقل إلى عام 2021 ، سيستمر المستخدمون ورواد الأعمال في مواجهة معضلة الطريق الاقتصادي السريع الذي يريدون البناء عليه ، سواء أكان التشفير أصليًا أم مركزيًا. ستكون البنية التحتية بين هذه الطرق السريعة الفائقة مجالات مثيرة للاهتمام من الفرص.
إن تبني الابتكار والتجارب الجديدة هو المسار الوحيد المتماسك للمضي قدمًا. لم تكن المطلقة القصوى ، في تاريخ هذه الصناعة ، هي الاستراتيجية المثلى ولن تمضي قدمًا بالتأكيد. التطرف ليس أساسًا جيدًا لتخصيص رأس مالك أو انتباهك أو مواردك الأكثر أهمية ، أي وقتك. يعد تنويع المناطق الجغرافية والعملات والأصول أمرًا مهمًا الآن أكثر من أي وقت مضى ، ومن الواضح أن الحفاظ على ذهن متفتح لكيفية تطور المستقبل هو الإستراتيجية المثلى بينما نمضي قدمًا في العقد القادم من التشفير.
