الأخبارالبيتكوين

تأثير العقود الآجلة لـ CME Bitcoin على سعر البيتكوين

يتقلب سعر Bitcoin الفعلي في سوق التشفير المفتوح ، والمعروف باسم Spot BTC ، بناءً على عدد لا يحصى من العوامل ، مثل حجم التداول والاستخدام والاعتماد. ومع ذلك ، فإن المحفزات الأخرى تؤثر على الأصل بطريقة ملتوية. تعتبر منتجات تداول العقود الآجلة للبيتكوين التي يتم تسويتها نقدًا من بورصة شيكاغو التجارية كأحد العناصر غير المباشرة القابلة للجدل والتي تساهم في اتجاه سعر البيتكوين (BTC).

قال شون ديكستر ، المحلل المالي اللامركزي في Quantum Economics – وهي شركة لتحليل الأسواق – لـ Cointelegraph: “إن المنتجات المشتقة من البيتكوين التي تقدمها بورصة شيكاغو التجارية هي ببساطة وسيلة للمستثمرين المعتمدين لوضع صفقات متطورة ومعادلة للمخاطر لا يمكن الوصول إليها بطريقة أخرى”. في 8 أكتوبر. “يؤدي هذا إلى تأثير قصير المدى وطويل الأجل على السعر.”

تداول العقود الآجلة لـ CME Bitcoin في أبسط صوره

في ذروة أكبر موجة صعودية لبيتكوين حتى الآن ، أطلقت بورصة شيكاغو التجارية تداول العقود الآجلة للبيتكوين التي يتم تسويتها نقدًا في 17 ديسمبر 2017. ومع ذلك ، لا تتضمن العقود الآجلة التي يتم تسويتها نقدًا أي عملة بيتكوين فورية. إنهم ببساطة يسمحون للمتداولين بالمراهنة على السعر المستقبلي لعملة البيتكوين دون استخدام الأصل الأساسي.

على سبيل المثال ، لنفترض أن السعر الفوري للبيتكوين يقع عند 10000 دولار لكل بيتكوين في بداية الشهر وينتهي ذلك الشهر عند 11000 دولار. شراء عقد آجل واحد من CME Bitcoin (ما يعادل سعر خمسة Bitcoin) عندما يكون سعر BTC عند 10000 دولار والاحتفاظ به حتى انتهاء الصلاحية في نهاية الشهر يعني أن المتداول سيحصل على 55000 دولار نقدًا في نهاية الشهر ، وليس Bitcoin الفعلي.

نظرًا لأن التداولات لا تتضمن مبيعات أو مشتريات فعلية من Bitcoin ، فقد لا يبدو منطقيًا أن هذه المنتجات المستقبلية يجب أن تؤثر على سعر Bitcoin الفوري. في الواقع ، ومع ذلك ، فإن هذه العقود الآجلة تؤثر على سعر البيتكوين ، وفقًا لدكستر:

“على المدى القصير ، فإن أي تأثير على السعر ناتج عن عملية شراء ضخمة في سوق العقود الآجلة سيتم مواجهته بسرعة بعيدًا في السوق الفورية ، مما يتسبب في تقارب الأسعار. ولكن يمكن أن يحدث هذا أيضًا إذا حدثت عملية الشراء الضخمة في السوق الفورية أولاً “.

في بعض الأحيان ، يتم تداول Bitcoin بأسعار متفاوتة في بورصات مختلفة بناءً على الأحداث وطلب دفتر الطلبات وعوامل أخرى. في حالة وجود تباين كبير في السعر ، فقد يشتري المتداول BTC بسعر أقل في بورصة واحدة ويبيعها بسعر أعلى في بورصة مختلفة. هذا النشاط يسمى المراجحة.

من المحتمل أن يرتفع سعر البيتكوين في العقود الآجلة للبورصات CME بشكل ملحوظ إذا اشترى شخص ما عددًا كبيرًا من عقود البيتكوين الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية. هذا لا يحرك السعر الفوري للبيتكوين بشكل مباشر ، على الرغم من أن المتداولين المتحمسين سيذهبون بعد ذلك لشراء أو بيع البيتكوين الفوري بسعر أرخص كفرصة للمراجحة ، مما يؤدي إلى ارتفاع السعر الفوري جنبًا إلى جنب ، وفقًا لـ Dexter. يعمل هذا المفهوم مع عدد من السيناريوهات بين CME و Spot BTC.

في الأفق الزمني الأكبر ، تؤثر منتجات تداول عقود البيتكوين الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية على السعر الفوري للبيتكوين بشكل أكبر ، كما أوضح دكستر ، مضيفًا: “تسمح منتجات CME بزيادة استقرار الأسعار وتقليل المخاطر. هذا أمر صعودي بالنسبة للبيتكوين لأنه يسمح للمستثمرين الكبار بالمشاركة في السوق دون تردد أقل. وبالتالي زيادة السيولة والاستقرار “. بشكل أساسي ، تضيف عقود BTC الآجلة في CME أموالًا إلى السوق من كبار المتداولين الرئيسيين والمشاركين الآخرين مع السماح لهم أيضًا بالتحوط في تداولاتهم.

شرح من منظم

يمكن لأسواق تداول المشتقات للسلع الأساسية أن تؤثر على أسواقها الفورية الأساسية ، وفقًا لهيث تاربرت ، رئيس لجنة تداول السلع الآجلة بالولايات المتحدة. تشمل المشتقات منتجات تداول العقود الآجلة. “في بعض الأحيان ، يتم تحديد سعر الماشية فعليًا في أسواق المشتقات ،” قال تاربرت للمحاور أنتوني بومبليانو في 7 أكتوبر كجزء من جزء خلال قمة LA Blockchain. تعتبر كل من الماشية والبيتكوين سلعة. وأضاف تاربرت: “يقول الناس ،” حسنًا ، ينص العقد الآجل على الماشية على أنه يجب أن يكون مقدار x لكل رأس ، وبالتالي ، هذا هو السعر الذي يجب أن يكون عليه السعر في السوق الحقيقي “.

يتم تسوية بعض عقود السلع الآجلة فعليًا ، ومع ذلك ، بما في ذلك نقل الأصل الأساسي بعد انتهاء الصلاحية ، وبالتالي تختلف عن منتجات تداول Bitcoin الآجلة في CME. بما في ذلك النتائج المماثلة ، أصدرت شركة الاستثمار Wilshire Phoenix تقريرًا مطولًا حول موضوع العقود الآجلة لـ CME BTC في 14 أكتوبر 2020 ، مستشهدة بالنتيجة: “CME Bitcoin Futures تساهم أكثر في اكتشاف الأسعار من الأسواق الفورية ذات الصلة.”

ماذا عن فجوات التعليم الطبي المستمر؟

تعطي مساحة التشفير وزنًا كبيرًا لفجوات CME. تحدث فجوة على مخطط CME Bitcoin للعقود الآجلة عندما يتحرك سعر Bitcoin الفوري بينما يتم إغلاق أسواق CME Bitcoin الآجلة لعطلة نهاية الأسبوع أو العطلات. إذا فتحت عقود Bitcoin الآجلة الخاصة بـ CME للتداول بعد تحرك كبير من Bitcoin ، فسيتم ترك فجوة على الرسم البياني بين السعر المدرج عند إغلاق CME وسعر BTC عند فتحه.

غالبًا ما تتوقع مساحة العملة المشفرة عودة سعر البيتكوين إلى هذه المستويات ، “لملء” أي فجوات على الرسم البياني. وأوضح دكستر أن “السعر لا يحتاج إلى التداول في كلا الاتجاهين من خلال فجوة ليتم اعتبارها ممتلئة”. “تعتبر الفجوة مملوءة طالما أنها تلبي السعر المتداول سابقًا قبل الفجوة.”

التداول إلى حد كبير حول الاحتمالات. تفضل الاحتمالية ملء الفجوات ، وفقًا لدكستر ، على الرغم من أنه أضاف ، “من المهم ملاحظة أنه لا يلزم سد الفجوات بالضرورة” ، حيث توجد فجوات في نفس الفئة مثل أنماط المخططات الأخرى:

“يمكن تفسير السعر المتداول سابقًا في بورصة شيكاغو التجارية قبل أي فجوة على أنه سعر السوق العادل لبيتكوين. علاوة على ذلك ، اعتمادًا على نوع الفجوة ، من المرجح أن يفتح المشاركون في السوق و / أو يغلقون صفقات عند السعر المتداول سابقًا ، مما يتسبب في سد الفجوة “.

على عكس معنويات السوق المؤيدة لسد الفجوة ، قال Melvis Langyintuo ، محلل حلول العملاء في OKCoin ، ل Cointelegraph في 6 أكتوبر أن سد فجوة CME Bitcoin غير مرجح بسبب افتقار CME لحجم تداول Bitcoin الآجل مقارنة بالعملات المشفرة الأصلية تبادل المشتقات.

في آخر 30 يومًا ، حققت عقود البيتكوين الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية ما يقرب من 433 مليون دولار في متوسط ​​حجم التداول اليومي ، وفقًا لانجينتو. في المقابل ، غالبًا ما تستضيف بورصة BitMEX الشهيرة لمشتقات التشفير أكثر من 1 مليار دولار في حجم تداول على مدار 24 ساعة. على مدار الـ 24 ساعة الماضية ، استضاف منتج BitMEX للعقود الآجلة للمبادلة الدائمة ما يقرب من 1.4 مليار دولار ، استنادًا إلى الأرقام المنشورة في البورصة. توجد أيضًا العديد من تبادلات المشتقات الأصلية ذات الحجم الكبير ، ويتم تداول هذه البورصات طوال عطلة نهاية الأسبوع بينما لا يتم تداول عقود CME Bitcoin الآجلة ، مما يضيف إلى المعادلة.

قال Langyintuo: “هذا يجعل فجوة CME غير تبعية مقارنة بـ BTC التي من المحتمل أن تملأ الفجوة”. وأضاف: “أسعار CME BTC إما أن تتخلف عن تحركات أسعار BTC أو أنها تراهن على المكان الذي قد يُعاد فيه فتح سوق CME BTC يوم الاثنين”. وأوضح أن “تداول العقود الآجلة لبورصة CME في عطلة نهاية الأسبوع يشبه وضع فجوة” وضع “أو” شراء “عطلة نهاية الأسبوع لالتقاط هذا السبريد” ، مشيرًا إلى تشابه تداول خيارات البيتكوين – وهو نوع آخر من المشتقات يُشاهد في بورصة شيكاغو التجارية وفي مساحة التشفير. وخلص لانجينتو:

“لكي يملأ السعر الفجوة ، يجب أن يكون هناك قدر كبير من الحجم على جانب العطاءات والعرض في العقد الآجل قبل عطلة نهاية الأسبوع ، ويوم الأحد ، بمجرد أن يستأنف السوق التداول ، ستحتاج نفس مستويات الأحجام إلى من أجل تطبيع الفجوة بطريقة سلسة. “

يؤثر عدد كبير من القوى على Bitcoin. قد يكون الاستنتاج صعبًا عندما يتعلق الأمر بمدى تأثير أي محرك معين ، على الرغم من أنه في هذه الحالة ، يبدو أن عقود البيتكوين الآجلة الخاصة بـ CME قد تؤثر على سعر البيتكوين الفوري على عدد من المستويات.

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى

أنت تستخدم إضافة Adblock

برجاء دعمنا عن طريق تعطيل إضافة Adblock