الأخبارالبيتكوين

تدير Bitcoin أسواق تشفير ، لكن رموز DeFi المميزة لا تتبعها

كانت التبادلات اللامركزية موجودة منذ فترة حتى الآن ، ولكن فقط منذ أن استقرت قبضة هوس التمويل اللامركزي على أنها أصبحت ملكًا لها. لم يكن النمو في استخدام DEX أقل من الأسي ، حيث تضاعفت الأحجام إلى حد كبير في أغسطس وسبتمبر مقارنة بالأشهر السابقة.

لكن هل الحجم وحده يروي القصة كاملة؟ وسط جنون DeFi ، كان بعض أكبر الفائزين هم رموز DeFi للحوكمة. انطلقت برمز COMP المميز في Compound’s Compound في يونيو ، وشهدت المشاريع الأخرى التي حذت حذوها أنماطًا مماثلة. لقد شهدت كل من YAM من Yam Finance و SushSwap’s SUSHI و BurgerSwap’s BURGER جميعها شعبية هائلة عند الإطلاق ، فقط لأن سعرها بدأ في الانخفاض بمجرد انتهاء الضجة الأولية.

بالنظر إلى البيانات الحالية ، من السهل نسبيًا تتبع علاقة مباشرة بين الارتفاع النيزكي لحجم DEX والجنون بإصدار رموز الحوكمة التي لم تتمكن حتى الآن من الاحتفاظ بقيمتها بعد الضجيج الأولي.

أصداء جنون الاكتتاب العام؟

لطالما اقترضت Cryptocurrency المصطلحات والمفاهيم من التمويل التقليدي. فكرة الطرح الأولي للعملة مستمدة من ابن عمها التقليدي ، الطرح العام الأولي. ولكن في حين أن الاكتتاب العام هو إشارة إلى ثقة المستثمر في مستقبل الشركة ، فإن عمليات الطرح الأولي للعملات كانت مجانية للجميع ، مما يسمح لأي شخص بصك الرموز ، بغض النظر عما إذا كان هناك أي طلب من شأنه أن يولد قيمة أم لا.

مع رموز DeFi المميزة ، يوجد منتج تم إنشاؤه بالفعل يوفر بعض القيمة للمشاركين في السوق. تقدم الرموز المميزة للحوكمة في DeFi لأصحابها حصة مستقبلية في تطوير المنتج. وبهذه الطريقة ، فإن الرموز المميزة لـ DeFi أكثر قابلية للمقارنة مع مفهوم الاكتتاب العام الأولي من الرموز المميزة لـ ICO.

ومع ذلك ، بعد انتهاء فترة الإغلاق للاكتتاب العام ، يتخلى معظم المستثمرين عن أسهمهم في الأسواق الثانوية ، وفقًا لنتائج شركة الخدمات المالية UBS. هذا الاتجاه لا يبشر بالخير لأي متلقٍ مبكر لرموز DeFi ، كما هو الحال عادةً HODL. بالطبع ، لا تزال DeFi في مهدها ، لذا من السابق لأوانه إجراء مقارنات ملموسة. COMP ، الرمز المميز الذي بدأ كل هذا ، عمره ثلاثة أشهر فقط. يعتقد Omri Ross ، كبير علماء blockchain في منصة التداول eToro ، أنه لا يزال يتعين التعامل مع رموز DeFi بحذر:

“لا تزال هيئة المحلفين خارج نطاق أساسيات التقييم لرموز الحوكمة DeFi. بالنظر إلى حداثة المساحة والعديد من العوامل المعقدة التي تدخل في تقييم القيمة الأساسية للرمز المميز ، يظل تسعير الرموز المميزة للحوكمة تخمينيًا للغاية “.

عدم وجود ارتباط BTC؟

قد تُظهر الرموز المميزة لـ DeFi ارتباطات مخيفة مع الاكتتابات العامة الأولية ، لكنها تخالف الاتجاه الأكبر في أسواق العملات المشفرة. مع استثناءات قليلة ، تميل معظم العملات إلى تتبع تحركات أسعار البيتكوين (BTC). حاليًا ، تعد رموز DeFi حالة شاذة في هذا الصدد. بينما تم تداول BTC ضمن نطاق ضيق نسبيًا خلال الشهر الماضي أو نحو ذلك ، أظهرت الرموز المميزة DeFi حركات أسعار غير مرتبطة تمامًا بأسواق BTC. قال كوريس وانغ ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Bitrue – وهي بورصة بدأت مؤخرًا في تقديم كل من خيارات التمويل اللامركزية والمركزية – لكوينتيليغراف:

“لا أعتقد أن أسعارهم ستنتهي بعد BTC. معظم المستخدمين والمستثمرين في عملات DeFi على دراية تامة بـ DeFi والعملات المشفرة والتمويل بشكل عام ، وهم يدركون أن الوظائف التي تسهلها هذه المشاريع تتجاوز كثيرًا ما كانت BTC تهدف إلى القيام به “.

تثير كل هذه النقاط بعض الأسئلة المثيرة للاهتمام حول الاتجاه المستقبلي لأسواق DeFi Token. استمر مفهوم الاكتتاب العام لعقود. لا يزال المستثمرون متحمسون بما يكفي للتقدم بطلب لتخصيص أولي للأسهم ، حتى لو كانت الأرقام تشير إلى أنه يمكنهم توقع خسارة. ومع ذلك ، يمكن للمستثمرين في الأسهم ، في بعض الحالات ، الاحتفاظ بمراكزهم لعقود. على سبيل المثال ، تمتلك Berkshire Hathaway مخزونًا من Coca-Cola و Wells Fargo لأكثر من 30 عامًا.

في عالم الاستثمار المشفر المعروف بالتقلب ، يبدو أنه من المبالغة الاعتقاد بأن أي مستثمر سيحتفظ برموز DeFi لفترة طويلة ، خاصة إذا استمرت قيمتها في الانخفاض. علاوة على ذلك ، هناك أيضًا مسألة ما إذا كان قانون تناقص العوائد سيبدأ ، مما يعني أن كل رمز DeFi جديد يدخل السوق سيصبح تدريجياً أقل قيمة من سابقاته.

في مقطع يبدو أنه مدفوع بالضجيج ، يبدو أنه أكثر من مجرد احتمال. إذا حدث هذا ، فقد تبدأ عملات DeFi بالتصرف مثل العملات الرقمية القديمة. قد يؤدي هذا السلوك إلى استقرارهم بسرعة في مكان في تصنيفات الرمز المميز التي تعكس بدقة أكبر قيمتها على المدى الطويل وتعكس أسعار BTC بشكل أوثق.

شبح يلوح في الأفق

لا تأخذ كل هذه التكهنات بعين الاعتبار العامل الوحيد الذي يمكن أن يقتل شهية المستثمرين لرموز DeFi: التنظيم. على الرغم من طموحات DeFi نحو اللامركزية ، إلا أن القليل من المشاريع يمكن أن تدعي أنها لا مركزية حقًا. هناك فرق من الأشخاص الذين يحتفظون بقواعد الكود الأساسية ، ويدفعون مقابل استضافة بيانات التطبيق ويهتمون بواجهات المستخدم.

جميع الرموز المميزة لـ DeFi في العالم لن تمنع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أو شبكة إنفاذ الجرائم المالية من ملاحقة أي شخص يعتقدون أنه مسؤول عن مخالفة اللوائح الأمريكية ، إذا حان الوقت لذلك. ومع ذلك ، لا يزال وانغ يعتقد أن الوقت لم يحن بعد وأنه لن يتم تنفيذ أي تنظيم على المدى القصير إلى المتوسط:

“أولاً وقبل كل شيء ، كانت BTC موجودة بالفعل منذ عقد من الزمان وحظيت باهتمام عام واسع النطاق في نهاية عام 2018 ، ولكن لا يوجد حتى الآن وضوح تنظيمي حولها في عام 2020. […] ثانيًا ، الهدف الكامل لـ DeFi هو جانب اللامركزية فيه وعندما يكون المشروع مفتوح المصدر ، حتى لو أوقفت فريقًا بطريقة ما عن العمل على بروتوكول ، لا يمكنك منع الآخرين في مكان آخر من التفرع أو البناء فوقه. “

أبرزت التهم الأخيرة الموجهة ضد BitMEX بالفعل المخاطر المحتملة التي قد تواجهها شركات ومنصات التشفير إذا تم اكتشاف عدم وجودها في عمليات التحقق من اعرف عميلك ومكافحة غسيل الأموال – بما في ذلك DeFi. علاوة على ذلك ، ذكرت CipherTrace أيضًا أن DeFi يمكن أن تكون ملاذًا جذابًا لغاسلي الأموال.

حقيقة أن الأموال التي تم استنزافها من اختراق KuCoin الأخير لبورصة قد شقت طريقها من خلال Uniswap تضفي مزيدًا من المصداقية على الفكرة. إذا حدث أسوأ سيناريو ، يمكن لـ DeFi السير في طريق ICO ، مما يجعل رموز DeFi الحاكمة عديمة القيمة نتيجة لذلك. يعتقد روس من EToro أن هذه المشكلة ستؤدي في النهاية إلى إبطاء جنون DeFi الحالي: “من المحتمل أن تواجه منتجات DeFi تدقيقًا تنظيميًا حيث تجد تطبيقات تقنية blockchain اعتمادًا متزايدًا بين مجتمع أوسع من المستخدمين.” أضاف:

“نظرًا لأن المساحة ستجذب المزيد من التمويل والاهتمام والتنظيم ، والتي أعتقد أنها ستكون إيجابية بالنسبة للمساحة ، فقد تتطلب أيضًا بروتوكولات مستقبلية لدمج بعض اللبنات الأساسية لـ KYC و AML.”

ولكن في الوقت الحالي على الأقل ، تقدم الرموز المميزة DeFi عوائد مذهلة لمزارعي المحاصيل الذين يواصلون صنع التبن بينما تشرق الشمس. علاوة على ذلك ، لا يُظهر هذا الجنون أي علامات فورية على التراجع ، على الرغم من انخفاض أسعار الرمز المميز حاليًا. ومع ذلك ، فإن أولئك الذين ظلوا موجودين لفترة كافية لتذكر تجميد فترة ما بعد ICO لفصل الشتاء الطويل للعملات المشفرة ، من الأفضل أن يظلوا حذرين من تكرار التاريخ نفسه.

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى

أنت تستخدم إضافة Adblock

برجاء دعمنا عن طريق تعطيل إضافة Adblock